W sobotnim Parkiecie opublikowano tekst Błażeja Dowgielskiego NewConnect – ziemia obiecana dla spekulantów. Autor zamieścił w nim między innymi taką uwagę: Z szacunków ‘Parkietu’ wynika, że spośród 310 notowanych dziś na NewConnect spółek jedna czwarta w ciągu ostatniego roku choć doświadczyła co najmniej 100-proc. zwyżki kursu w okresie mniejszym niż jeden miesiąc. Z reguły była ona bardzo nietrwała.
Zadałem sobie dwa pytania: jak bardzo nietrwała i jakie są tego konsekwencje dla przeciętnego spekulanta? Inspiracją był zamieszczone w artykule zestawienie wykresów, który możecie zobaczyć poniżej:
Za Parkiet
Część inwestorów zobaczy w powyższym zestawieniu olbrzymie możliwości zarobku. Ja widzę w nim poważne ryzyko istotnej straty kapitału.
Postanowiłem więc policzyć jak bardzo od osiągniętych w okresie ostatniego roku (250 sesji) maksimów oddaliły się ceny akcji notowanych na NewConnect spółek (jeśli spółka notowana jest krócej niż rok to brane było maksimum z całego okresu notowań – nawet jeśli było to tylko kilkanaście sesji). W obliczeniach pomagał Darkh.
Co się okazało? Aż 15% spółek z NewConnect, notowanych było w piątek 80% i więcej poniżej maksimum z ostatniego roku. 60% spółek z NC notowanych było w piątek 50% i więcej poniżej maksimum z ostatniego roku. Analogiczne wskaźniki dla spółek z WGPW wyniosły 1,8% i 43%.
By lepiej zobrazować tę różnicę pomiędzy NewConnect a WGPW podzieliłem 312 spółek z NC i 425 spółek z GPW na cztery kwartyle na podstawie wielkości spadku od zanotowanego w okresie ostatniego roku maksimum do zamknięcia w piątek. Następnie policzyłem średnią wielkość spadku dla spółek z poszczególnych kwartyli z NC i GPW.
| NewConnect | WGPW | |
| I kwartyl | -83% | -70% |
| II kwartyl | -64% | -53% |
| III kwartyl | -48% | -39% |
| IV kwartyl | -23% | -23% |
Widać więc, że inwestorzy na NewConnect zmagają się z grubym ogonem po lewej stronie rozkładu. Pytanie brzmi: czy są w jakikolwiek sposób ‘wynagradzani’ za branie tego dodatkowego ryzyka?
Na koniec pokażę listę 10 ‘czerwonych latarni’ z NewConnect i WGPW:
| Spółka z GPW | Spadek od szczytu | Spółka z NC | Spadek od szczytu |
| PRONOX | -0,9096 | PROMET | -0,9907 |
| ABMSOLID | -0,8927 | MBPARTNER | -0,9771 |
| JAGO | -0,8924 | SMOKESHOP | -0,9638 |
| MEDIATEL | -0,8555 | URLOPYPL | -0,9634 |
| BEST | -0,8291 | IPOSA | -0,961 |
| DGA | -0,8202 | IPODS | -0,9546 |
| CCENERGY | -0,82 | INTWORKS | -0,9431 |
| YAWAL | -0,8136 | POLTRONIC | -0,9387 |
| REINHOLD | -0,795 | STIGROUP | -0,9318 |
| FON | -0,7882 | MONTUHOLD | -0,9236 |
Ja nie wyobrazam sobie inwestowania tam na takiej płynności, druga sprawa że zdecydowana wiekszosc spolek tam znajdujących się jest hm…. o wątpliwej kondycji finansowej. To jest raj i praktycznie darmowy kapitał dla przedsiębiorców, ale na inwestorów czekają niespodzianki takie jak wyżej wymienione. (btw świetna prezentacja – dzięki)
No nie wiem, kto komu taką ziemię obiecał :-)
Ja firmy z NC omijam szerokim łukiem, inne polskie akcje zresztą od jakiegoś czasu też.
Prawie każdy wykres wygląda tak, jakby na chwilę ktoś przyłożył defibrylator, serce spółki na moment zabiło a potem to już tylko przedśmiertne drgania gasnące.
Na mój nos połowa z tych firm nie przetrwa na rynku 3 lat, a te, co przetrwają szybko uciekną na normalniejsze parkiety.
Ot, tjażołaja sud’ba polskawo OTC markjeta :-)
Co ciekawe newconnect chwali się że mieli mniej upadłości niż GPW. Ciekawe jak długo….
@ marcinw
Co ciekawe newconnect chwali się że mieli mniej upadłości niż GPW.
To może wynikać z osobliwej strategii wielu firm z NC, które po ’spaleniu’ całego kapitału i udowodnieniu, że pierwotny model biznesowy kompletnie się nie sprawdził albo wymyślają zupełnie nowy model biznesowy albo przekształcają się w fundusz inwestujący w perspektywiczne firmy. Tym wydarzeniom towarzyszy oczywiście nowa emisja akcja czyli nowy kapitał od rynku. Pytanie brzmi: ile razy można powtórzyć ten proces?
Prędzej czy później skończy się dobre, ale “Co czwarta spółka emituje akcje po debiucie” wg pb.pl
Np spółka Promet z NC nie podała żadnego komunikatu o kondycji finansowej tylko od razu że upadłość likwidacyjna i tak to jest kupować po przecenie. Jak przecena przypomina krach to na NC nie skonczy tak jak na wykresie DOW JONSA od 1930 bo dalszej histori nie będzie
A czy są jakieś dane nt. struktury inwestorów ( z czy bez “”) w NC – to było by chyba ciekawe. Np. wśród indywidualnych – 50% to mółlby być wiek 20-25 lat podobnie jak wśród motocyklistów ;)
obstawiałbym że upadłości na NC jest proporcjonalnie o wiele mniej niż na giełdzie dlatego ze spółki, które są tam notowane, nie mają zwykle większej zdolności kredytowej i nieudane inwestycje finansują z kapitału, z ofert prywatnych/pp, a nie długiem, dlatego trudniej im upaść nawet jak się całkiem wypalą
Tylko cos takiego znalazlem, ale chyba nieźle typujesz… :)))
http://www.ncbiuletyn.pl/files/00000763/struktura_inwestorow.png
zagraniczni pojawiają się na wykresie chyba tylko dlatego, że na NC jest kilka spółek z innych krajów (AER, AGL, AAE, PHO – te znam, pewnie jest więcej, ale nie kojarzę)
“Pytanie brzmi: ile razy można powtórzyć ten proces?”
Tyle ile się da.
Niektórzy zrobili sobie sposób na życie z polityki. Inni zrobili sposób na życie z NewConnect. Efekty widać po wykresach.