Nie przeczę, ale zysk odsetkowy, który można uznać za realny przychód NBP, to jednak pryszcz w stosunku do “przychodów”/zysków kursowych, o które idzie bój.

Z zaciekawieniem przeczytam podane linki z Twojego bloga, jak będą dobre, to będę regularnie czytywał.

PS

Już kiedyś wszedłem tam i poczytałem sobie o P/E, było OK, szkoda tylko żę dyskusja jakoś szybko obumarła, bo temat jest ciekawy sam w sobie. Szkoda, że było już post factum poza tym, to ja się nie mogłem jakoś zebrać w sobie.

Pozdrawiam i życzę dobrych i ambitnych wpisów.

pisałem o tym nie raz min tu
http://www.adamduda.pl/2010/04/02/o-co-chodzi-z-tym-zyskiem-nbp/

http://www.adamduda.pl/2009/07/13/rezerwa-rewaluacyjna/

http://www.adamduda.pl/2010/04/09/ujemna-rezerwa/

Bo przecież właśnie o wypłatę tej rezerwę rewaluacyjną (nadwyżkę rewaluacyjną) toczy się walka.

Nadwyżka rewaluacyjna powstająca wskutek zmian kursów walut rezerw dewizowych i kruszcowych, w stosunku do ceny nabycia, to fikcja i złuda. Domaganie się jej wypłaty, przez członków Rady Polityki Pieniężnej dowodzi, że ci ludzie niewiele kumają z tej czaczy (chachy) i moim zdaniem ich to absolutnie dyskwalifikuje.

Prześledźmy mechanizm powstawania takiego wirtualnego zysku banku centralnego na prostym przykładzie. Załóżmy że na rezerwy monetarne składa się wyłącznie X ton złota nabytego kiedyś po 500 usd/troz.

Jak cena złota wzrosła do 1000 usd/troz to księgowa wartość rezerw zwiększyła się dwukrotnie, powstał więc zysk bilansowy z wyceny w wysokości 100 % , czyli równy wartości wyjściowo zapłaconej za kupiony zapas złota.

Politycy zaczynają się domagać od banku wypłaty tego kalkulacyjnego zysku,bo przecież figuruje on jak byk w bilansie banku.

Bank opiera się, twierdząc że ta wielkość ma charakter rezerwy przejściowej, itp, ale jak złoto dochodzi do 1500 usd/troz władzę banku pękają pod naciskiem polityków i podburzonej opinii społecznej i wypłacają ten “zysk” w nowej wyższej wysokości (1500-500 x X )= 1000 X (czyli w podwójnej kwocie zakupu) oczywiście w realnym pieniądzu.

Wkrótce cena złota spada do 1200, 1000 a następnie do 800 usd/troz. Tym razem powstaję kolejno straty bilansowe banku, w rosnącej wysokości, w wyniku procedury kolejnych wycen wartości rezerw na koniec okresu sprawozdawczego.

Powstaje pytanie- Kto i z jakich środków pokryje teraz tę stratę/ te straty kalkulacyjne.

Chyba my wszyscy, albo to ja jestem głupi i błędnie rozumuje.

zyski są realne ale NBP nie wypłaca ich tak jak normalne spółki. Po prostu zostawiają sobie dodatkowe waluty (w obligacjach rzecz jasna) w aktywach a po pasywach drukują pod to nowe złotówki. Ten druk to sie nazywa wypłata zysku NBP.
Dzięki temu NBP może wypłacać całe zyski i jednocześnie zachowywać trwałe rośnięcie bilansu

http://www.adamduda.pl/wp-content/uploads/2010/03/Bilans-NBP.jpg

to podstawowa zasada działania systemu fiat money w dzisiejszych czasach.
W wersji hard wygląda to tak że nie muszą sie przejmować jakimś zyskiem tylko za nowe pieniadze kupują jakieś aktywa.. z reguły obligacje bankrutów.

nie powiedzialbym, przeciez zarabia realne pieniadze na odsetkach, na biciu pieniadza, przeprowadzaniu operacji – wirtualne sa tylko zyski/straty z przeszacowan i niezrealizowane roznice; reszta jak najbardziej realna wg mojej wiedzy

Zysk NBP – niech monetyzują, bo to zysk wirtualny, księgowy, kalkulacyjny, etc.

Domaganie się wypłaty tego “niby zysku” w realnym pieniądzu jest nieporozumieniem.

Ostatnio nawet miałem rozmowę z pracownikiem NBP GFC z poznaniu i sie go zapytałem dlaczego ciągle kreują tą inflacje, dlaczego monetyzują zysk NBP zamiast go po prostu wypłacać w walutach…

Oczywiście stary monetarystyczny argument. Deflacja spowoduje załamanie gospodarki. Normalnie nie przekonasz.

Widać jak sie załamała elektronika