Zgoda, to skrypa ma wyobraźnię, a papier jest tylko cierpliwy. N

Natomiast ja tracę cierpliwość, jak widzę, brak wyobraźni, gdy ktoś płaci ceny nadające takiemu Tencentowi kapitalizację 31 miliardów.

Na tego Tencenta potrzeba chyba docenta.

W takim przypadku wystarczy zaledwie kilkanaście lat, no może 20-25 %, by teoretyczna wartośc firmy przekroczyła wartośc bilansu państwa a nawet światowego GNP, itp.
Prosty rachunek to wykaże, w zalezności o przyjetęgo tempa przyrostu GNP.

Nawet jak przyjmiemy, że sky is the limit to nic w realu nie może rosnąć w nieskończoność, a na papierze to można sobie przyjąć wszelkie założenia, nawet sprzeczne z prawami natury, ekonomii i zdrowym rozsądkiem.

Papier jest bowiem nie tylko cierpliwy ale też ma wielką wyobraźnię.

Nie bardzo wiadomo co rynek wycenia (a może wycienia) w przypadku firm typu Amazon, EBay czy Google.

Cos w rodzaju zyskow pomnozonych przez trend wzrostu zyskow.

Zyski , EBIT, rentowność, czy też nadzieje wyrażane przez potencjał wzrostowy. Mamy więc ciągły dylemat – wyceniany jest real czy wirtual ?

Analizy porównawcze wartości tych spółek pokazują rzeczy, rozbieżności i niespójności, które oceniane są jako “crazy”. Wprawdzie nie wiem jeszcze co to znaczy, ale pachnie mi to “Crazy Horse Saloon”.

Poniżej ciekawa analiza porównawcza, gdzie pada to słówko “crazy”, w określonym kontekście.

http://blog.valuecruncher.com/category/international/amazoncom-inc/

Podobno rynek zawsze ma racje, poza przypadkami gdy tej racji nie ma. Każdy może sobie ocenić, po swojemu, ile warta jest Tencent. Może tylko ten cents.

Wstawilem ‘zawsze’ i brzmi duzo lepiej.

Na powaznie: ja rozumiem, ze kosmiczne wyceny czesto wracaja na ziemie i mysle, ze wiekszosc ludzi, ktorzy zetkneli sie z ostatnia hossa na MiSiach w Polsce zdaja sobie z tego sprawe (nie wspominam o weteranach IT bubble). Druga strona tego medalu jest taka, ze kierujac sie prosta analiza wskaznikowa nigdy nie kupilibysmy Apple czy Google czy Tencent czy Amazona. Mowiac prosto: czesc spolek spelnia pokladane w nich nadzieje i sa to spolki, ktore tworza fat tail po prawej stronie rozkladu stop zwrotu, a wiec ‘zwyciezcy’.