Dwa dni temu rynki finansowe na świecie obchodziły rocznicę minimum z marca 2009 (mierzonego poziomem indeksu S&P 500). W związku z tym, Bespoke przygotował zestawienie zmian na głównych rynkach akcyjnych od 9 marca 2009 do 8 marca 2010 – a więc w czasie trwającej hossy oraz zmian od szczytu ostatniej hossy do chwili obecnej – to jest od 9 października 2007 roku do 8 marca 2010 roku.

Co się okazało? Zgodnie z zestawieniem Bespoke, istnieją rynki akcyjne, które notują nowe historyczne szczytu, to znaczy są wyżej niż w październiku 2007 roku. Wśród tych rynków dominują ‘egzotyczne’ giełdy (Bangladesz – 95%, Sri Lanka, Tunezja – 88%, Liban, Wenezuela, Kolumbia, Mauritius, Ghana) ale są także ważne rynki giełdowe: Brazylia, Argentyna, Chile, Indonezja i Meksyk.

Z drugiej strony, giełdy w Bułgarii (-78%), Irlandii, Dubaju, Słowenii, Grecji, Serbii są ponad 60% poniżej szczytów z października 2007 roku.

Zaledwie siedem rynków giełdowych jest poniżej poziomów z marca 2009 roku, wśród nich są Ekwador i Słowacja (-27%). Liderami wzrostów w ostatnim roku są rynki wschodzące, w tym giełdy z regionu Europy Środkowej i Wschodniej. Od minimum w marcu 2009 roku giełda na Ukrainie zyskała 278%, w Rumunii 182% a w Rosji 162%. Argentyna, Sri Lanka, Turcja, Estonia, Węgry, Wietnam, Peru, Indie, Bangladesz, Litwa i Indonezja zyskały ponad 100%. Całe zestawienie znajduje się poniżej:

Za Bespoke

Powyższa tabela byłaby bardzo użyteczna gdyby nie jeden problem: nie wszystkie rynki akcyjne zanotowały szczyt hossy w październiku 2007 roku i dołek bessy w 2009 roku. O ile rynki państw rozwiniętych zachowywały się podobnie do giełdy amerykańskiej to rynki wschodzące, zwłaszcza giełdy z dużym udziałem spółek naftowych w indeksach (Brazylia, Rosja) nie naśladowały ‘ślepo’ S&P 500. Pokazuje to poniższy wykres, z notowaniami indeksów S&P500, CAC40, Bovespa, RTS i Shanghai:

Za stooq.pl

Wyraźnie widać, że rynki w Rosji i Brazylii szczytowały dopiero w połowie 2008 roku a rynki w Chinach i w Brazylii zanotowały minimum rynku byka już pod koniec 2008 roku (to pozwala sobie wyrobić opinie o relatywnej sile giełdy w Brazylii). Brak idealnej synchronizacji rynków giełdowych na świecie bardzo obniża użyteczność zestawienia przygotowane przez Bespoke. Z technicznego punktu widzenia, przy obliczaniu stóp zwrotu, Bespoke mógł użyć maksimum i minimum zanotowanych w granicach jakiegoś czasu od 9 października 2007 i 9 marca 2009. Gdy przygotowuję podobne zestawienia dla spółek z WGPW to używam na przykład opcji ‘minimum w ostatnich 250 sesjach’ by sprawdzić jak bardzo od ostatniego ważnego dołka oddaliły się notowania spółek, zamiast wybierać dołek na indeksie. Naturalnie, obydwie metody mają swoje plusy i minusy.