Faktury elektroniczne EBPP

Najnowsze wpisy

Stracona dekada: dochody Amerykanów

Opublikowane przez Trystero w kategorii Świat dnia 21.09.2009 | Komentarze (4) »

‘Stracona dekada’ to sformułowanie, które bardzo często powtarza się w dyskusji o gospodarczych wynikach USA w ostatnich dziesięciu latach. Całkiem niedawno media finansowe w USA ‘żyły’ wiadomością, że 11 września 2009 Dow Jones znajdował się na poziomach niemal identycznych z tymi z 11 września 2001 roku (czy raczej zamknięcia 10 września, 11 września NYSE nie pracowała). Omawiając ostatni raport z rynku pracy zwróciłem uwagę, że sektor prywatny zlikwidował w ostatnich 10 latach więcej etatów niż stworzył (przy stabilnie rosnącej populacji).

Raport Census Bureau z 11 września 2009 o dochodach Amerykanów pokazuje najbardziej ‘praktyczne’ znaczenie sformułowania ‘stracona dekada’: według raportu Amerykanie byli w 2008 roku biedniejsi niż w 1998 roku. Biedniejsi, oznacza w tym miejscu, że mediana realnych dochodów amerykańskich gospodarstw domowych wyniosła w 2008 roku mniej niż w jakimkolwiek innym roku po 1997. Po Wielkiej Depresji nie przytrafiła się amerykańskiej gospodarce dekada, w której mediana realnych dochodów nie zdołała wzrosnąć.

W porównaniu z 2007 mediana realnych dochodów Amerykanów spadła o 3,6% z $52,163 na $50,303. To około $1900 realnych pieniędzy, których zabrakło w budżetach amerykańskich rodzin w 2008 roku. Warto podkreślić w tym miejscu trzy rzeczy: dochody ludności zmieniają się z opóźnieniem względem koniunktury gospodarczej, w 2008 roku miały miejsce ogromne programy pomocy rządowej zwiększające dochody ludności, dochody nie obniżyły się równomiernie we wszystkich grupach – najbardziej pierwsze uderzenie recesji odczuli najbiedniejsi.

Czytaj dalszą część »

Smava.pl – wywiad cz.2

Opublikowane przez Leszek Maruszczyk w kategorii Społeczeństwo dnia 20.09.2009 | Komentarze (847) »

Poniżej przedstawiam drugą część wywiadu z zarządem Smava.pl.

10. Jakie – dla nieuczciwego pożyczkobiorcy – są konsekwencje niespłacania pożyczek?

Zakres konsekwencji jest bardzo podobny jak w banku: dodatkowe koszty generowane przez proces windykacyjny, windykacja sądowa, komornicza etc.

Czytaj dalszą część »

Zawód spekulant giełdowy. Cz. I: Dekoncentracja.

Opublikowane przez Trystero w kategorii Oszczędzanie i inwestowanie dnia 20.09.2009 | Komentarze (21) »

Tytuł tekstu jest oczywiście parafrazą książki Alexandra Eldera. Tak naprawdę, nie lubię myśleć o sobie jak o spekulancie, głównie ze względu  na mizerny kapitał, którym obracam w porównaniu do finansowych możliwości prawdziwych spekulantów giełdowych. Najlepszym słowem byłby angielski ‘trader’ (bo już polski odpowiednik – ‘handlarz’ – kojarzy się bardziej z marchewkami na zielonym rynku) – nie chcę jednak wprowadzać kolejnego anglicyzmu na bloga.

W każdym razie chciałbym napisać kilka tekstów o ignorowanych stronach giełdowej spekulacji jako o podstawowym źródle dochodów – bez względu na to czy rzecz dotyczy akcji, kontraktów czy opcji. Zamiast wstępu, który pojawi się dużo później, chciałbym zacząć od kilku aksjomatów:

  • utrzymywanie się ze spekulacji giełdowej nie jest łatwe;
  • ten rodzaj pracy zawodowej nie jest stworzony dla każdego i wymaga specjalnych właściwości psychicznych;
  • spekulacja giełdowa to zawód jak każdy inny: wymaga przygotowania, udoskonalania warsztatu i tak dalej.

Serię tekstów o spekulacji jako zawodzie chciałbym rozpocząć od zwrócenia uwagi na sprawę banalną i być może dlatego umykającą uwadze wielu uczestników rynku. Chodzi o wszystkie te rzeczy, które rozpraszają koncentrację w czasie pracy na rynku. Jack Schwager w Stock Market Wizards- Interviews with America’s Top Stock Traders w ten sposób opisał codzienną rutynę Michaela Mastersa: W czasie sesji giełdowej koncentracja Mastersa na zachowaniu rynku jest intensywna i totalna. By uniknąć wszystkiego co mogłoby mu przeszkodzić i rozproszyć Masters zamyka się w swoim gabinecie z głównym maklerem (…). Z nielicznymi wyjątkami Masters nie odbiera żadnych połączeń telefonicznych w czasie sesji giełdowej.

Zapewnienie sobie komfortowych warunków pracy w czasie obecności na rynku to bardzo prosty w realizacji punkt zwycięskiego planu w spekulacji giełdowej. Podobno na forum Parkietu udzielał się swego czasu człowiek, który zwykł spekulować ‘z laptopa’ położonego na przednim siedzeniu swojej taksówki. Zapewne są ludzie dysponujący zdolnością skoncentrowania się w każdych warunkach – ja do nich nie należę i jedną z fundamentalnych rzeczy jest dla mnie zapewnienie sobie cichego, spokojnego, pozbawionego innych ludzi miejsca, w którym mogę pracować.

Czytaj dalszą część »

Do przeczytania: 19.09.2009

Opublikowane przez Trystero w kategorii Świat dnia 19.09.2009 | Komentarze (5) »

Porcja linków na weekend oraz bardzo interesująca i intelektualnie kontrowersyjna prezentacja o wadach i zaletach wolności wyboru. Barry Schwartz rozważa w niej kwestię tego czy ‘więcej wyboru’ to zawsze lepiej.

Lektura na weekend: Dlaczego kapitalizm zawodzi – Stephen Mihm interpretuje ostatnie wydarzenia w gospodarce na podstawie naukowej spuścizny Hymana Minskiego.

Całkiem niedawno, za sprawą Piotra Kuczyńskiego i Grzegorza Zalewskiego, rozgorzała dyskusja o podatku Tobina. Co ciekawe konsensus w tej dyskusji zdawał się zmierzać do stwierdzenia: podatek Tobina to kolejna lewicowa mrzonka. Dlatego uznałem, że warto polecić kilka dobrych tekstów o podatku transakcyjnym:

Dean Baker i Willem Buiter

Dani Rodrik

W zachodniej Afryce odkryto kolejne (po tych w Ghanie) duże złoża ropy naftowej. Tym razem ‘wielką ropę’ znaleziono w Sierra Leone – jednym z najbiedniejszych państw na świecie.

Wydawać by się mogło, że szczęście wreszcie uśmiechnęło się do Sierra Leone. Ten reportaż o walkach w Delcie Nigru pokazuje drugą stronę medalu.

Zegar długu publicznego – interesujące zestawienie zadłużenia rządów w latach 1999 – 2011.

Czytaj dalszą część »

Przynajmniej Niemki są racjonalne

Opublikowane przez Trystero w kategorii Świat dnia 18.09.2009 | Komentarze (9) »

Otoczeni ze wszystkich stron przez przykłady irracjonalnego zachowania uczestników życia gospodarczego możemy zapomnieć, że ludzie nie zawsze zachowują się nieracjonalnie. Dlatego nie mogę sobie odmówić pokazania mapy, która dowodzi, że przynajmniej kobiety za naszą zachodnią granicą zachowują się w sposób racjonalny – przynajmniej jeśli chodzi o podejmowanie decyzji dotyczących migracji wewnątrz Niemiec.

Mapa po lewej stronie przedstawia liczbę kobiet w wieku 18-29 lat przypadającą na 100 mężczyzn w tym samym wieku w poszczególnych regionach Niemiec. Mapa po prawej stronie przedstawia średnie dochody mieszkańców w poszczególnych regionach Niemiec. Nietrudno zauważyć, że im bogatszy jest region tym więcej młodych kobiet przypada na każdego młodego mężczyznę:

Czytaj dalszą część »

Wykluczony kontynent

Opublikowane przez Trystero w kategorii Świat dnia 17.09.2009 | Komentarze (12) »

William Easterly zwrócił uwagę na jeden z kluczowych problemów Afryki – wykluczenie tego kontynentu z wymiany międzynarodowej. Easterly uważa, że jedną z najważniejszych przyczyn nie najlepszych wyników gospodarczych Afryki jest niezdolność państw tego kontynentu do skorzystania z szansy jaką daje handel międzynarodowy. Większość państw Afryki jest zbyt mała i zbyt biedna by rozwijać wytwórczość w oparciu o rynek wewnętrzny. Szansą na rozwój może być specjalizacja w wybranej gałęzi gospodarki.

Istnieją przykłady państw afrykańskich, które wybrały taki model rozwoju i odniosły duże sukcesy (Mauritius – przemysł tekstylny i turystyka, Botswana – wydobycie i przeróbka diamentów). Większość państw afrykańskich nie odnosi jednak korzyści z handlu międzynarodowego, co wyraźnie widać na mapie globalnych morskich szlaków handlowych. Afrykę reprezentują na niej nigeryjska ropa naftowa i południowoafrykańskie metale:

Czytaj dalszą część »

Statystyczny analfabetyzm jest groźny

Opublikowane przez Trystero w kategorii Społeczeństwo dnia 16.09.2009 | Komentarze (16) »

W czasie wieczornej prasówki natknąłem się na alarmujący tekst w Pulsie Biznesu o fali samobójstw w France Telekom. Temat samobójstw mnie interesuje, widzę w tej kwestii rozległe pole do efektywnej ekonomicznie (niskie koszty – wysokie zyski) interwencji – coś na wzór powszechnego programu kolonoskopii w grupie ryzyka dla raka jelita grubego.  

Cytuję z Pulsem Biznesu: Prezes największego francuskiego operatora telekomunikacyjnego France Telecom Didier Lombard obiecał, że powstrzyma jak najszybciej “piekielną spiralę” samobójstw w swojej firmie – pisze w środę francuska prasa. W ciągu ostatniego półtora roku życie odebrało sobie 23 pracowników France Telecom.

Fala samobójstw w tym przedsiębiorstwie wywołała interwencję francuskiego rządu. We wtorek z dyrekcją operatora spotkał się minister pracy Xavier Darcos. Po spotkaniu prezes Lombard zapowiedział natychmiastowe kroki, by zatrzymać czarną serię.

Związki zawodowe winią za tę czarną serię restrukturyzację firmy i ciągłą presję wywieraną na personel.

Na końcu artykułu poinformowano, że France Telecom zatrudnia około 100 000 pracowników. To istotne. W okresie 1,5 roku odebrało sobie życie 23 pracowników France Telecom. Daje to wskaźnik samobójstw (liczony właśnie ‘na 100 000 mieszkańców’) na poziomie 15,3.

A teraz zobaczmy statystykę dla całej Francji:

Czytaj dalszą część »

Upadek polskich stoczni: esej w jednej fotografii

Opublikowane przez Trystero w kategorii Gospodarka dnia 15.09.2009 | Komentarze (23) »

Wielokrotnie o tym pisałem ale ponieważ obraz przemawia głośniej niż tysiące słów postanowiłem wrócić do beznadziejnej sytuacji polskich stoczni. Otóż, dla mnie ten problem od początku był jasny. Stocznie, które nie były w stanie osiągnąć rentowności w czasie największego boomu w transporcie morskim w historii są skazane na zagładę w czasie największego od Wielkiej Depresji kryzysu gospodarczego.

Do tych, którzy mają jednak problem pogodzić się z tym stwierdzeniem przemówić może poniższe zdjęcie:

Czytaj dalszą część »

Kto się boi września?

Opublikowane przez Trystero w kategorii Rynek kapitałowy dnia 14.09.2009 | Komentarze (16) »

Połowa września to dobry moment by przypomnieć o sezonowości tego miesiąca – tym bardziej, że wraz ze słabymi notowaniami na warszawskim parkiecie media biznesowe coraz częściej wspominają o ‘efekcie września’.

Warto jednak zauważyć fundamentalną myśl. Nie można oczekiwać, że stopy zwrotów z rynku akcji będą w każdym miesiącu takie same. To naturalne, że roczny zwrot będzie nierówno dystrybuowany i znajdą się miesiące z lepszą stopą zwrotu i gorszą. Tym co początkowo może zaskakiwać jest pozorna konsekwencja rozkładu miesięcznych stóp zwrotu widoczna w danych historycznych.

Popatrzmy na miesięczne stopy zwrotu S&P 500 (total return):

Czytaj dalszą część »

Smava.pl – wywiad

Opublikowane przez Leszek Maruszczyk w kategorii Społeczeństwo dnia 14.09.2009 | Komentarze (433) »

Witam! Otrzymałem niedawno możliwość przeprowadzenia wywiadu z zarządem serwisu pożyczek społecznościowych Smava.pl. Poniżej pierwsza częsć wywiadu:

1. Zauważyłem, że na wielu blogach są wywiady z zarządem. Czy to Wasza akcja promocyjna?

Wybraliśmy w sumie 10 najciekawszych – naszym zdaniem – blogów z branży finansowo-inwestycyjnej w Polsce, które oferują ciekawy i świeży punkt widzenia na aspekty takie jak inwestowanie, pieniądze, niezależność finansowa. Skontaktowaliśmy się z autorami blogów w celu nawiązania dialogu o tym czym naprawdę jest nowy instrument inwestycyjne w postaci p2p lending (pożyczek społecznościowych).

Czytaj dalszą część »

Autorskie blogi finansowe

Blogi iFIN24 to autorskie publikacje o finansach i gospodarce. Współpracujący z nami blogerzy są niezależni, a iFIN24 nie ma wpływu na treść ich wpisów. Zapraszamy do dyskusji z autorami.

Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player